Etikett: sparande

Den 22 augusti publiceras min nya bok: ”Köp rätt aktier – en guide för att hitta framgångsrika bolag och värdera dem”.

Ambitionen med boken är att ge dig som är aktieintresserad verktygen för att hitta rätt bolag att investera i långsiktigt. Bolag av hög kvalitet, som har bevisad förmåga att över tid öka sina vinster, är i regel bra aktier att äga långsiktigt. Boken går igenom vad jag anser kännetecknar bolag av hög kvalitet och visar hur du gör en fundamental aktieanalys och bolagsvärdering i praktiken. Värderingen är central för att skapa dig en uppfattning om vilka förväntningar på bolagets vinstutveckling som är diskonterade i aktiekursen.

Det viktigaste för att göra bra aktieaffärer över tid är att äga aktier i bolag som utvecklas väl, och att köpa dessa aktier till en attraktiv värdering. Warren Buffett har sammanfattat sin investeringsstrategi på följande kloka sätt: ”Whether we’re talking about socks or stocks, I like buying quality merchandise when it is marked down.” Köp kvalitet, och gör det gärna när det är rea.

Min förra bok, ”Köp billigt, sälj dyrt”, gavs ut för tio år sedan och exemplen i boken är förvisso fortfarande relevanta och användbara, men lite till åren komna. I min nya bok, ”Köp rätt aktier”, har jag valt att använda Thule som värderingsexempel. Det är ett typiskt kvalitetsbolag som de flesta känner till. Men förutom bolagsvärdering går boken igenom vilka faktorer som avgör hur framgångsrikt ett bolag blir. Utifrån diskussioner med några av Sveriges bästa företagsledare har jag samlat dessa framgångsfaktorer under de tre rubrikerna kultur, tillväxt och genomförande:Kultur – handlar om hur väl företaget förstår behoven hos och vårdar relationen till sina primära intressenter – kunder och anställda. Detta, som jag gärna kallar för ”empatisk förmåga”, avgör både uthålligheten i affärsmodellen och möjligheten att maximera de mjuka resurserna för att nå företagets fulla potential.

Tillväxt – produktutveckling, investeringar och strukturella förändringar – strategiska tillväxtinitiativ som avgör den långsiktiga konkurrenskraften. Här blir det intressant att titta på vilka förutsättningar bolaget har för strategisk tillväxt. Gör bolaget de satsningar som krävs för att kunna växa långsiktigt?

Genomförande – det jag ibland kallar ”operationell exekvering” – handlar om produktion, distribution och marknadsföring – hur effektivt företaget kan driva verksamheten avgör den långsiktiga lönsamhetspotentialen. Drivs bolaget optimalt utifrån effektivitet i produktion, distribution, marknadsföring och administration? Bolaget ska naturligtvis ha finansiella mål och en strategi för att nå dessa, och då är exekveringen avgörande för hur framgångsrikt bolaget blir.

Tillsammans skapar dessa tre områden en helhetsbild av bolagets inneboende styrka och framtida potential. Genom att förstå och analysera kultur, tillväxt och genomförande får du som investerare en komplett verktygslåda för att kunna köpa rätt aktier.

Köp rätt aktier

Det första och främsta skälet till att spara i enskilda aktier är för den höga avkastningen – det är den bästa sparformen om man vill bygga upp en förmögenhet. Stockholmsbörsen har ökat i värde med 13 procent per år i genomsnitt de senaste 30 åren. 13 procent! Det är fantastiskt, eller hur?

Nu är ju som bekant historisk avkastning ingen garanti för framtida avkastning (som det står i bankernas marknadsföringsmaterial …) men under förutsättning att den globala ekonomin växer, tack vare befolkningstillväxt och produktivitet, bör bolagen öka sina vinster och aktiekurserna stiga. Det är nämligen bolagens vinster som över tiden bestämmer börsutvecklingen.

I dagens rådande lågränteklimat när räntorna är väldigt nära noll anser jag att en årlig avkastning på aktieinvesteringar på 6–7 procent är bra, vilket andra tillgångsslag inte kan slå. Så räkna inte med den höga avkastningen på 13 procent som jag nämner ovan.

Det andra skälet, som är lika viktigt för mig som det första, är att det är roligt och allmänbildande att spara i aktier. Det är klart att det är viktigt att få avkastning på aktieplaceringarna, att tjäna pengar, men jag älskar aktiemarknadens dynamik, att det hela tiden kommer ny information som ska analyseras och att jag aldrig blir fullärd – det finns alltid nya bolag att analysera och nya saker att lära sig. Undersökningar visar att aktieintresserade människor är mer benägna att läsa nyheter och hänga med i samhällsdebatten. Jag tycker det är roligt att kunna saker – kunskap är roligt. Och speciellt om jag kan tjäna pengar på det.

Något som jag tror är underskattat bland aktieintresserade människor är att det går att värdera bolag i och med att de genererar kassaflöden. Guld har inget värde i sig. En tavla har inget värde i sig. Det är saker som inte genererar kassaflöden och därför är värdelösa. Det betyder inte att de inte kan säljas till höga belopp – pris är inte samma sak som värde. För att en tillgång ska ha ett värde måste den generera ett kassaflöde. En tillgång som inte genererar kassaflöde kan ha ett pris, men inte ett värde. Tjusningen med aktier är att bolagen genererar kassaflöde och därmed går att värdera. Värdet på bolaget bestäms av de kassaflöden det genererar och risken på dessa kassaflöden. En aktieägare måste få utdelning från bolaget någon gång i framtiden annars är innehavet värdelöst. Utnyttja att det går att räkna fram ett bolags värde. Det är mitt tredje argument för att spara i aktier.

Ytterligare en viktig faktor till att jag sparar i enskilda aktier är att jag själv bestämmer risk och kvalitet i aktieportföljen. Det går naturligtvis att överlåta det till en förvaltare men jag gör det hellre själv. Jag bestämmer hellre själv vilken typ av bolag jag vill vara ägare i och om jag vill ha aktier överhuvudtaget. Med dagens teknik går det väldigt enkelt och snabbt att göra förändringar i sin aktieportfölj.

Varför spara i aktier:

För den höga avkastningen – det är den bästa sparformen om man vill bygga upp en förmögenhet
För att det är roligt och allmänbildande
För att det går att värdera bolagen i och med att de genererar kassaflöden
För att du själv bestämmer risk och kvalitet i portföljen

Etikett: sparande (sida 1 av 1)

Köp rätt aktier

Varför spara i aktier?

Senaste tweets