Den 22 augusti publiceras min nya bok: ”Köp rätt aktier – en guide för att hitta framgångsrika bolag och värdera dem”.
Ambitionen med boken är att ge dig som är aktieintresserad verktygen för att hitta rätt bolag att investera i långsiktigt. Bolag av hög kvalitet, som har bevisad förmåga att över tid öka sina vinster, är i regel bra aktier att äga långsiktigt. Boken går igenom vad jag anser kännetecknar bolag av hög kvalitet och visar hur du gör en fundamental aktieanalys och bolagsvärdering i praktiken. Värderingen är central för att skapa dig en uppfattning om vilka förväntningar på bolagets vinstutveckling som är diskonterade i aktiekursen.
Det viktigaste för att göra bra aktieaffärer över tid är att äga aktier i bolag som utvecklas väl, och att köpa dessa aktier till en attraktiv värdering. Warren Buffett har sammanfattat sin investeringsstrategi på följande kloka sätt: ”Whether we’re talking about socks or stocks, I like buying quality merchandise when it is marked down.” Köp kvalitet, och gör det gärna när det är rea.
Min förra bok, ”Köp billigt, sälj dyrt”, gavs ut för tio år sedan och exemplen i boken är förvisso fortfarande relevanta och användbara, men lite till åren komna. I min nya bok, ”Köp rätt aktier”, har jag valt att använda Thule som värderingsexempel. Det är ett typiskt kvalitetsbolag som de flesta känner till. Men förutom bolagsvärdering går boken igenom vilka faktorer som avgör hur framgångsrikt ett bolag blir. Utifrån diskussioner med några av Sveriges bästa företagsledare har jag samlat dessa framgångsfaktorer under de tre rubrikerna kultur, tillväxt och genomförande:
Kultur – handlar om hur väl företaget förstår behoven hos och vårdar relationen till sina primära intressenter – kunder och anställda. Detta, som jag gärna kallar för ”empatisk förmåga”, avgör både uthålligheten i affärsmodellen och möjligheten att maximera de mjuka resurserna för att nå företagets fulla potential.
Tillväxt – produktutveckling, investeringar och strukturella förändringar – strategiska tillväxtinitiativ som avgör den långsiktiga konkurrenskraften. Här blir det intressant att titta på vilka förutsättningar bolaget har för strategisk tillväxt. Gör bolaget de satsningar som krävs för att kunna växa långsiktigt?
Genomförande – det jag ibland kallar ”operationell exekvering” – handlar om produktion, distribution och marknadsföring – hur effektivt företaget kan driva verksamheten avgör den långsiktiga lönsamhetspotentialen. Drivs bolaget optimalt utifrån effektivitet i produktion, distribution, marknadsföring och administration? Bolaget ska naturligtvis ha finansiella mål och en strategi för att nå dessa, och då är exekveringen avgörande för hur framgångsrikt bolaget blir.
Tillsammans skapar dessa tre områden en helhetsbild av bolagets inneboende styrka och framtida potential. Genom att förstå och analysera kultur, tillväxt och genomförande får du som investerare en komplett verktygslåda för att kunna köpa rätt aktier.
